Зашто Фанци Окбридге банкари су надмашили кладионице вашег ујака

Једина особа у мојој породици која је била добра са новцем је мој деда Фред. И он је био права ајкула са картама, и нестао би данима да би играо покер. Једном се вратио кући са колима. Научио ме је како да играм карте, наравно, једном кад сам испразнио његов случај са таблетама, тако да бисмо имали нешто са чиме да се кладимо ("подићи ћу вам Липитор и два витамина Ц."). Умро је пре него што сам почео да учим о новцу и улагању и томе слично, али он ме је научио довољно о ​​картама да бих ретроактивно применио часове. На крају крајева, подела асова у руци блацкјацк-а је врста диверсификације.

Верзија овог чланка појавила се у билтену „Стратегија“. Региструјте се бесплатно овде.

Међутим, учење о новцу је изненађујуће мало разјаснило стварну, значајну разлику између коцкања и финансија. Ако су ставке, опције, кратке продаје, и многе друге фанатичне трговине које су банкари смислили током година, били стварно тако бриљантно, зашто су, на пример, најбољи банкари у свету недавно победили гомила кладионичара?

Пробајте ову тактику

Једна ствар која је истинита у животу и картама? Важност могућности да блефирамо. Студија која је обухватила 35.000 играча са високим улозима - неки од њих су били почетници, неки од њих експерти - од истраживача са Универзитета у Калифорнији, Давис је открио да је главна ствар коју су победници имали заједничку била њихова способност да блефирају. Разлог је у томе што је покер све у управљању неизвјесношћу која произлази из тога да не можете видјети карте ваших противника. Добри блефери су бољи у стратешком дезинформисању својих противника, што такође значи да побољшавају релативни квалитет тхеир информације. Боље информације, боље одлуке.

Кладионице су га звале

Када сам први пут почео радити пуно радно вријеме у новинарству, велика финанцијска прича године била је Брекит. Ово је било пре председничких избора 2016. године и, ако се сећате, нико није стварно мислио да ће Велика Британија напустити Европску унију. У ноћи гласања против нас је било 10: 1. Хладне главе, млади људи и имигранти би освојили тај дан. Наравно, то се није догодило. Многи људи су се такође кладили те ноћи, такође, од добро повезаних трговаца валута који су отишли ​​у Кембриџ на случајне Јое који су се кладили на сајтове за коцкање.

Током ноћи, људи су полако почели схваћати да су то погрешно назвали. Кладионице су почеле да прилагођавају своје коефицијенте, а трговци су почели да се клади да је Брекит би догодити се продајом фунти. Али овде је заиста дивља: валутна тржишта прилагођена су стварности Брекита око 4 сата увече на изборима, према новој студији групе економиста Кембриџа. Кладионице су прилагодиле своје коефицијенте како би одражавале вјероватноћу Брекита у 3 сата ујутро. Неефикасност је била довољно широка да сте могли продати девет центи за долар продајом фунте (десила би се опклада Брекит), а затим направила одговарајућу заштиту у коцкању тржишта (узимање опкладе по веома добрим изгледима да Брекит не би Другим ријечима, можете зарадити милијуне долара тако што ћете кладити на оба тима да побиједе (барем у теорији).

Зашто је онда коцкари прво зову?

Као они који су освојили покер играче, каже главни истраживач др Том Аулд Инверсе постоје две могућности. За разлику од анкете или стручњака, тржишта предвиђања су заснована на људима који су вољни да уложе свој новац тамо где су њихова уста, објашњава он.

"То обезбеђује оно што називамо компатибилношћу подстицаја", каже он. "У бирачкој организацији можете рећи шта год желите, али у ствари, разговори су јефтини."

Други главни разлог због ког су кладионице то назвали? Као и они изузетни блефери, он мисли да су можда имали приступ нешто бољој информацији. Другим речима, ти фанци банкари су били део глобалне финансијске елите, која никада није могла да предвиди да ће Британци гласати против интереса њиховог портфеља акција. Људи који су се кладили на сајтове за коцкање, тврди он, можда су раније имали склоност ка томе где је гласање заправо ишло.

“Веома је рано било јасно да смо гласали за одлазак. То није била нарација у штампи, ”наставља Аулд. "Очекујем да ће се у овом случају, око оваквих популарних гласова, то неће поновити јер су се сви прилагодили. Али предрасуде су заиста раширене. Мјехурићи су људска природа. И постојала је врста '' останка '' мехура.

Поур Оне Оут за легенду

Говорећи о нејасној линији између инвестирања и коцкања, био бих непромишљен ако не бих одвојио тренутак да га сипам за Јохна Ц. Богла, легенду у финансијама која је умрла јуче у 89. Богле је ум иза онога што би могло бити најважнија финансијска иновација 20. века: индексни фонд. 2005. године, Паул А. Самуелсон, први Американац који је освојио почасну Нобелову награду за економију, изјавио је да је индексни фонд рангиран заједно са "изумом точкова, абецеде, Гутенберг штампања, вина и сира". - није позната по својој удобности са директорима финансијских услуга! - плаћени данак.

Стварањем индексних фондова са ниским цијенама, Јацк Богле је спасио радне Американце стотине милијарди долара који би иначе отишли ​​на Валл Стреет. Човек иза мог срца. ПОЧИВАЈ У МИРУ. хттп://т.цо/т0820умЈЈ0

- Елизабетх Варрен (@еваррен) 17. јануар 2019

Богле је схватио да, иако су већина професионалних берача залиха у основи коцкање, свакодневни берачи се углавном коцкају против противника са рендгенским видом који могу да виде све њихове карте. (Без обзира да ли Мицрософт иде горе или доле, тип који вам је продао своје акције, добија своју провизију.) Да би се заобилазио хонорар, развио је једноставнију филозофију за то како свакодневни људи треба да уложе свој новац који не укључује покушај да се игра на тржишту и он је развио компанију да служи тим потребама. Вангуард остаје индустријски стандард јер је међу најјефтинијим мјестима у која можете уложити новац у залихе.

Ево његових осам правила, извучених из књиге из 1999. године Заједнички смисао за узајамне фондове.

1. Изаберите јефтина средства

2. Пажљиво размотрите додатне трошкове савета

3. Немојте прецењивати резултате претходног фонда

4. Користите претходне резултате како бисте утврдили конзистентност и ризик

5. Чувајте се звијезда (као у, старим менаџерима узајамних фондова)

6. Чувајте се величине имовине

7. Не поседујте превише средстава

8. Купите портфолио свог фонда и држите га

То је прилично једноставан скуп идеја, које се, на много начина, заиста своди на то да "не преплаћујете неког будала на Валл Стреету за усране савјете."